시장에서 VIX 즉, 공포와 탐욕 지수가 오르락 내리락하면 이미 시장이 심각하게 손상되어 투자자들이 꽉 쥐고 있다는 것을 의미합니다.
8월 5일의 KOSPI 블랙 먼데이처럼… ① AI 버블 이론 + ② 이란 전쟁 + ③ 미국 경기 침체 우려(PMI와 고용 지표 악화) + ④ 엔 캐리 트레이드 청산 미국이 기침을 하자(나스닥과 S&P500이 잇따라 하락) 아시아 증시가 독감에 걸렸고(역대 최대 폭 하락) KOSPI와 닛케이가 사상 최대 폭의 하락을 기록했습니다.
참고로 엔 캐리 트레이드는 0% 금리로 싼 일본 엔을 빌려 해외 자산에 투자하는 것을 말하는데, 엔화 가치가 급등하면 환율 손실(피해)이 발생하고 엔 투자자들이 매도합니다.
어쨌거나 이런 부정적인 요인들이 코스피가 전례 없는 폭락을 하게 만든 거죠… 출처: 연합뉴스 역대 코스피 하락률 순위를 보면 9.11 테러 이후 개장한 2001년 9월 12일의 -12.02%가 전날 대비 하락률 1위입니다.
그 다음은 닷컴 버블, 리먼브라더스 사태, 코로나19로 2~4위입니다.
하락률만 보면 이번 블랙먼데이는 5위입니다.
출처: 연합뉴스 다만 지수 자체가 2024년에 2600~2700으로 높아 하락률 면에서는 압도적 1위가 될 듯… 역대 최대 하락률을 보인 것… 하락 후 전 고점 회복까지 걸린 시간 출처: 조선일보 닷컴버블, 리먼브러더스, 그리고 코로나19 전 고점 회복까지 걸린 시간을 최저점 대비로 살펴보면 닷컴버블(2000년) 때는 3년 4개월, 리먼브러더스 사태(2008년) 때는 10개월, 코로나19 사태(2020년) 때는 4개월이었다.
전 고점 회복 시간은 빠르지만, 이렇게 폭락한 후 회복에는 여전히 시간이 걸린다.
문제는 이 하락이 ING… 하지만 문제는 이 하락이 ING라는 것이다.
지금 8월 6일 반등하고 있지만 V자 모양으로 오를지, 아니면 기술적으로 반등한 후 더 떨어진 후 반등할지(결국 반등하겠지만 언제일지 문제)는 알 수 없습니다.
그래서 많은 투자자들이 VIX나 공포와 탐욕 지수를 참고하여 시장 진입을 공부하는데, 아래에서 VIX 지수와 공포와 탐욕 지수의 의미를 이해하기 쉽게 설명해드리겠습니다!
VIX 지수 많은 사람들이 VIX를 공포 지수라고 생각하지만 정확히 말하면 변동성 지수입니다.
CBOE(시카고 선물 거래소)에서 만든 지수로 변동성 지수라고 합니다.
문자 그대로 해석하면 변동성 지수입니다.
보통 VIX 지수가 20이면 정상, 30 이상이면 고변동, 50 이상이면 극심한 변동으로 간주됩니다.
투자자들은 풋옵션과 콜옵션을 활용하여 선물 가격의 상승과 하락에 대비합니다.
콜은 매수권(자산 가격 상승 예상)이고 풋 옵션은 매도권(자산 가격 하락 예상)입니다.
가격 변동성이 최고치에 도달하면 이들 풋옵션과 콜옵션의 거래가 활발해지면서 VIX가 상승합니다.
시카고상업거래소는 S&P500 지수 옵션을 이용해 VIX 지수를 산출했습니다.
미국 우량기업 500개의 옵션(풋, 콜)을 이용해 변동성을 정량화한 것입니다.
두 옵션의 차이(갭)가 커질수록 변동성이 커지는 구조입니다.
미중 갈등, 코로나, 블랙먼데이 VIX 지수 2018년 미중 갈등과 2020년 코로나 사태 때 VIX 지수는 일제히 급등했고, 24년 블랙먼데이 때도 단시간에 65를 기록했습니다.
물론 지금은 30~40대로 떨어졌습니다.
2001년 9/11 테러 : 2002년 IT 버블 : 2008년 세계 금융 위기 : 2012년 코로나 팬데믹 : 2003년 8월 블랙 먼데이 : 66 큰 이슈가 있었을 때 금융 위기(리먼브러더스 사건) 때 VIX가 81까지 올랐고 코로나 때는 83까지 올랐습니다.
그리고 블랙 먼데이에는 급등해서 66까지 올랐습니다.
아시다시피 리먼과 코로나 이후 시장은 결국 회복되었습니다.
VIX가 정점을 찍었을 때 매수했다면 100% 확률로 수익을 냈을 겁니다.
공포와 탐욕 지수 공포와 탐욕 지수는 주식 시장의 하락(공포)과 상승(탐욕)을 0~100까지의 숫자로 나타낸 지수로, 지수를 내놓는 기관마다 숫자가 다릅니다.
대표적인 공포와 탐욕 지수로는 CNN 지수가 널리 쓰이고 있습니다.
7가지 요인으로 지수를 나타냅니다.
시장 모멘텀, 주가 강도, 주가 범위, 옵션(풋, 콜), 정크 본드 수요, 변동성, 안전 자산 수요입니다.
8월 5일 현재 두려움과 탐욕 지수는 19로 극심한 두려움을 나타냅니다.
VIX와 마찬가지로 두려움과 탐욕 지수도 주요 이벤트 중에 0에 가까운 극심한 두려움을 보였습니다.
주식 속담처럼 “공포에 사세요”, 변동성과 두려움을 나타내는 VIX 지수가 급등하거나 두려움과 탐욕 지수가 0일 때 주식을 샀다면 100% 확률로 수익을 냈습니다.
그러나 문제는 그때 현금을 붙잡아야 하지만 이미 돈을 잃었고 살 돈이 없다는 것입니다…